Longo straddle

Longo Straddle

Descrição

Um longo straddle é uma combinação de comprar uma chamada e comprar um put, ambos com o mesmo preço de greve e expiração. Juntos, eles produzem uma posição que deve lucrar se o estoque faz um grande movimento para cima ou para baixo.

Normalmente, os investidores compram o straddle porque eles prevêem um grande movimento de preço e / ou uma grande volatilidade no futuro próximo. Por exemplo, o investidor pode estar esperando uma decisão judicial importante no próximo trimestre, o resultado do qual será ou muito boas notícias ou notícias muito ruins para o estoque.

Procurando um movimento afiado no preço das ações, em qualquer direção, durante a vida das opções. Devido ao efeito de dois desembolsos de prêmio sobre o ponto de equilíbrio, a opinião do investidor é bastante fortemente mantida e específica do tempo.

Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e expiração. A combinação geralmente lucros se o preço das ações se move fortemente em qualquer direção durante a vida das opções.

Longo Straddle

Comprar uma chamada, preço de exercício A

Comprar um put, strike price A

Geralmente, o preço das ações estará em greve A

NOTA: Ambas as opções têm o mesmo mês de vencimento.

Quem deve executá-lo

Veteranos e mais

NOTA: À primeira vista, isto parece uma estratégia bastante simples. No entanto, não é adequado para todos os investidores. Para lucrar com uma longa straddle, você vai precisar de bastante avançada capacidade de previsão.

Quando executá-lo

Você está antecipando um balanço no preço das ações, mas não tem certeza de qual direção seguirá.

O doce ponto

O estoque dispara para a lua, ou vai direto para o banheiro.

Sobre a Segurança

Opções são contratos que controlam os ativos subjacentes, muitas vezes ações. É possível comprar (própria ou longa) ou vender ( "escrever" ou "short") uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opções.

Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprender sobre as opções. Antes de negociar opções cuidadosamente considerar seus objetivos, os riscos, custos de transação e taxas.

A Estratégia

Uma longa straddle é o melhor de ambos os mundos, uma vez que a chamada dá-lhe o direito de comprar o estoque no preço de exercício A ea put dá-lhe o direito de vender o estoque no preço de exercício A. Mas esses direitos não vêm barato.

O objetivo é lucro se a ação se move em qualquer direção. Normalmente, um straddle será construído com a chamada e colocar em-o-dinheiro (ou no preço de exercício mais próximo, se não houver um exatamente no-dinheiro). Comprar uma chamada e um put aumenta o custo de sua posição, especialmente para um estoque volátil. Então você vai precisar de um balanço de preço bastante significativo apenas para quebrar mesmo.

Os comerciantes avançados podem executar esta estratégia para tirar proveito de um possível aumento na volatilidade implícita. Se a volatilidade implícita for anormalmente baixa, sem motivo aparente, a chamada e a colocação podem ser subvalorizadas. A idéia é comprá-los com um desconto, em seguida, esperar por volatilidade implícita a subir e fechar a posição com um lucro.

Lucro Potencial Máximo

O lucro potencial é teoricamente ilimitado se o estoque subir.

Se o estoque cair, o lucro potencial pode ser substancial, mas limitado ao preço de exercício menos o débito líquido pago.

Perda Potencial Máxima

Requisitos de Margem de TradeKing

Depois que o comércio é pago, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa

Para esta estratégia, a decadência do tempo é seu inimigo mortal. Isso fará com que o valor de ambas as opções diminua, então está funcionando duplamente contra você.

Volatilidade implícita

Por outro lado, uma diminuição na volatilidade implícita será duplamente doloroso, porque vai funcionar contra ambas as opções que você comprou. Se você executar esta estratégia, você pode realmente se machucar por uma crise de volatilidade.

Longo Straddle

O que é um Straddle?

Uma estratégia de opção straddle é uma estratégia de volatilidade básica que os bancos sobre a idéia de que a segurança subjacente vai mover-se significativamente em uma direção, mesmo se você não sabe qual caminho. O straddle é uma estratégia neutra, de risco médio, ilimitada de recompensa. Ele é usado por muitos comerciantes logo antes que os lucros sejam anunciados; Eles esperam uma grande jogada, mas não sabem de que lado. A estratégia chama para a compra em chamadas de dinheiro e também comprar no dinheiro coloca. Esta é uma transação de débito líquido e seu risco é limitado à quantidade de dinheiro que você paga para as duas opções cumulativamente.

No outro lado da moeda, um comerciante pode acreditar que as ações vão pisar de lado ao invés de fazer um movimento substancial em qualquer direção. Este comerciante pode optar por vender o short straddle. Ou basicamente vender as chamadas ATM e coloca ao mesmo tempo.

Características de risco do Straddle

Vamos rever o gráfico de características de risco de straddle básico para que possamos entender melhor os riscos e benefícios associados a esta estratégia. Ao contrário das outras estratégias de opções que discutimos, você pode ver que o straddle tem dois pontos de equilíbrio. Lembre-se, você pode lucrar se o estoque se move substancialmente em qualquer direção.

Longo Straddle

Uma vez que você está comprando ambas as opções, seu risco é limitado ao valor que você paga para ambos combinados:

Risco = Call Premium + Put Premium

Uma vez que se trata de uma transação de crédito líquido com duas opções de longo prazo, o ponto de equilíbrio em qualquer direção é apenas o preço de exercício + / - Opções prémios.

Breakeven no Upside (* b2 no diagrama) = Preço de greve + Prêmio de Chamada + Prêmio de Ponta

Breakeven no Downside (* b1 no diagrama) = Preço de greve - Premium de chamada - Coloque o prémio

O potencial de lucro desta estratégia é ilimitado após breakeven.

Para ser preciso, o lucro / perda total no vencimento pode ser calculado com as duas fórmulas a seguir:

Lucro / Perda a Vencimento = Valor Absoluto (Preço de Fechamento de Segurança - Preço de Exercício) - Risco

Exemplo Straddle

Vamos usar o Citigroup (C) para criar um exemplo straddle.

Call Option Chain:

Colocar cadeia de opções:

O estoque está negociando em US $ 24,96 a partir do preço de fechamento de hoje. Portanto, vamos comprar os dois meses, no dinheiro, a opção de US $ 25. É atualmente janeiro de 2008 e eu selecionei opções com 2 meses até a expiração. Eu fiz isso para fins de exemplo, uma vez que a cadeia de três meses não está disponível até à data. Normalmente, você quer permitir-se pelo menos 3 meses de tempo para este comércio para trabalhar fora. Lembre-se, uma vez que a opção tem menos de 30 dias, o prêmio de tempo (teta) começa a decair em um ritmo mais rápido. Você quer permitir-se tempo suficiente no caso de o comércio não funciona imediatamente. Pessoalmente, eu não mantenho straddle que são 30 dias deixados até a expiração. Nesse ponto, a segurança não fez o movimento que eu estava procurando e eu cortar minhas perdas, enquanto o prêmio de tempo ainda é razoavelmente alto. Em segundo lugar, se você está negociando o straddle para um lançamento de ganhos eo estoque não reage com um movimento forte, você deve considerar vender o straddle após um par de dias passar sem movimento.

Para configurar o Citi straddle, vamos pagar US $ 1,85 para as 25 chamadas e US $ 2,04 para os 25 put. Observe como o preço do put é maior mesmo quando o estoque está negociando direito perto da greve. Isso ocorre devido ao prêmio de mercado que está sendo dada a proteção no lado negativo. O mercado está começando martelado e há uma demanda grande para põr. As forças da oferta e da procura influenciam os preços das opções.

Em qualquer caso, estamos pagando US $ 3,89 para ambas as opções e isso se torna o risco do straddle. A expectativa é que o estoque vai quebrar acima de US $ 28,89 ou quebrar abaixo de US $ 21,11 antes da expiração das opções. Se qualquer um dos cenários ocorrer, esta straddle estará em uma posição de lucro. Idealmente, você quer procurar pelo menos um 1: 1 recompensa à relação de risco. Portanto, queremos ver o Citigroup acima de 32,78 ou abaixo de US $ 17,22 para que valha a pena o seu tempo e risco.

Em conclusão, o straddle é uma ótima idéia se você espera que a segurança para mover substancialmente, mas não sei qual caminho. Ele pode vir com um custo relativamente alto, mas seu risco é limitado ao que você colocou nele, ao contrário de um short straddle. Lembre-se que você está jogando a expectativa de volatilidade para aumentar e se não quando você espera, pense em vender o straddle para evitar o valor de tempo de sangramento.